Değişken fon, yöneticinin direksiyonunu bırakmadığı kutu. İzahname bir evren çizer. O evren içinde hisse, tahvil, nakit, bazen döviz kayar. ‘Bu fon her zaman yarı yarıya’ diye varsayamazsın.

‘Değişken’ kulağa orta gelir. Fiilen hisse yoğun dönemler olur. O dönem hisse fonu gibi oynar. Nakit yoğun dönemde para piyasasına yaklaşır. Karar isimde değil, son dağılımda.

Bu kutu, yöneticiye güveniyorsan konuşulur. Güvenmiyorsan oranı sen kendi dilimlerinle kur. Ücret de çoğu zaman pasif kutudan yüksek; kaydırma işinin bedeli.

İzahname: alt-üst sınır var mı. Son kırılım: şu an hisse mi nakit mi. Risk değeri isimle çelişiyor mu. Akış ani şişme stratejiyi bozar mı. Sınır yoksa veya çok genişse bu bir hisse veya serbest kılığı olabilir. O zaman serbest yazısına da bak.